“El Apagon” es una obra densa y ambiciosa que explora la crisis económica global provocada por el coronavirus. Tooze desglosa la experiencia de 2020, no solo desde la perspectiva de las grandes potencias occidentales, sino también analizando los impactos en los mercados emergentes, demostrando que el colapso no fue un fenómeno localizado, sino un evento global que puso a prueba la resiliencia de todo el sistema. El libro se centra en el rol de las instituciones financieras, las políticas monetarias y las estrategias de inversión en la ampliación de la crisis.
Tooze utiliza una metodología de investigación innovadora, combinando análisis cuantitativos con narrativas contextuales, para reconstruir la trayectoria de la crisis. Examina la respuesta de los bancos centrales, incluyendo la expansión masiva de los programas de compra de activos (“quantitative easing”), y cómo esta política, destinada a inyectar liquidez en el mercado, terminó alimentando la especulación y la inestabilidad. El autor argumenta que la obsesión por mantener los mercados financieros “fluyendo” a toda costa, en lugar de abordar las necesidades reales de la economía, fue un factor crucial en la exacerbación de la crisis.
La obra destaca la rapidez y la radicalidad de la respuesta inicial de los mercados financieros. Mientras que los gobiernos se ocupaban de la salud pública y el apoyo a los más vulnerables, los bancos centrales y los fondos de cobertura se enfocaron en preservar los mercados de valores, utilizando recursos públicos para comprar acciones y mantener los precios artificialmente altos. Tooze presenta evidencia convincente de cómo esta lógica de “salvar” a los mercados contribuyó a crear una burbuja especulativa, distorsionando las señales del mercado y dificultando la recuperación económica.
El libro también analiza la caída abrupta de los mercados de valores en marzo de 2020, describiéndola como un “pánico algorítmico”, impulsado por la combinación de algoritmos de trading de alta frecuencia y el comportamiento humano, que se vio exacerbado por la falta de información y la creciente incertidumbre. Tooze demuestra que, a pesar de las medidas de contención, el miedo y la especulación encontraron un camino rápido para arrastrar a los mercados a un colapso sin precedentes.
Además, la obra profundiza en el impacto de la pandemia en los mercados emergentes, revelando las consecuencias desiguales de la crisis. Mientras que los países desarrollados pudieron recurrir a políticas monetarias expansivas y a la ayuda financiera de las instituciones internacionales, los países en desarrollo se vieron desproporcionadamente afectados por la caída de la demanda mundial, las restricciones comerciales y la falta de recursos. Tooze expone las tensiones entre las políticas neoliberales impuestas por el FMI y el Banco Mundial y la realidad de las economías emergentes, ilustrando cómo el sistema global exacerbó la crisis.
“El Apagon” se diferencia de otros análisis de la crisis del COVID-19 por su alcance histórico y su rigor analítico. Tooze no se limita a describir los eventos de 2020, sino que los sitúa dentro de un contexto histórico más amplio, conectando la crisis con las tendencias estructurales del capitalismo contemporáneo. Su enfoque, centrado en la “idea” de la crisis – cómo se concibe y se gestiona la crisis – ofrece una perspectiva innovadora y provocadora sobre la naturaleza del capitalismo y su relación con el riesgo y la incertidumbre.
La obra explora en detalle el papel del «malestar» financiero, la tensión inherente al sistema capitalista entre su necesidad de crecimiento y la imposibilidad de garantizarlo de manera sostenible. El autor argumenta que la pandemia del COVID-19 reveló la fragilidad de esta «tensión» y que la respuesta de los gobiernos y las instituciones financieras, en lugar de abordar la raíz del problema, simplemente intensificó la crisis. El libro no ofrece soluciones fáciles, pero sí plantea preguntas fundamentales sobre la naturaleza del capitalismo y su futuro.
Tooze explora en profundidad la dinámica del «pánico» en los mercados financieros. Demuestra cómo la información, o la falta de ella, puede generar reacciones automáticas y desproporcionadas, amplificadas por los algoritmos de trading y la psicología del miedo. Analiza la respuesta de los bancos centrales, argumentando que la política monetaria expansiva, si bien logró evitar un colapso total del sistema financiero, también creó nuevas vulnerabilidades, como la dependencia de los mercados de deuda y la distorsión de las señales del mercado.
Además, el libro examina el impacto de la pandemia en la productividad y la innovación. Tooze argumenta que la interrupción de las cadenas de suministro y el cierre de las empresas provocaron una caída temporal de la productividad, pero que, a largo plazo, la pandemia también aceleró la digitalización y la automatización, lo que podría tener consecuencias significativas para el mercado laboral y la estructura de la economía. El autor sugiere que la crisis del COVID-19 representó tanto una oportunidad como una amenaza, un momento para repensar las prioridades y para construir una economía más justa y sostenible, o bien un escenario de creciente desigualdad y polarización social.
Finalmente, “El Apagon” ofrece una advertencia sobre el peligro de la complacencia y la confianza ciega en el mercado. Tooze argumenta que la crisis del COVID-19 demostró que el mercado no es una fuerza intrínsecamente racional y que, en determinadas circunstancias, puede actuar como una fuerza destructiva. El libro nos invita a desarrollar una comprensión más crítica del capitalismo y a buscar formas de mitigar los riesgos y de construir un futuro más resiliente y equitativo.
Opinión Crítica de El Apagon: Como El Coronavirus Sacudio La Economia Mundial
El libro de Adam Tooze es una obra monumental que exige tiempo y esfuerzo para ser completamente apreciada. Su densidad y su rigor analítico pueden ser intimidantes para los lectores no familiarizados con la economía y las finanzas. Sin embargo, la recompensa vale la pena, ya que ofrece una perspectiva única y provocadora sobre la crisis del COVID-19 y sus implicaciones para el futuro del capitalismo.
Tooze se distingue por su capacidad para combinar análisis cuantitativos con narrativas contextuales, lo que le permite crear una imagen completa y matizada de la crisis. Su enfoque en la «idea» de la crisis – cómo se concibe y se gestiona la crisis – es particularmente valioso, ya que nos obliga a cuestionar las supuestas racionalidades del mercado y a considerar las dimensiones sociales, políticas y culturales de la crisis. Si bien su estilo puede ser a veces denso y técnico, su claridad y su precisión son innegables.
El libro también ofrece una crítica contundente de la ideología neoliberal, que ha dominado la política económica durante las últimas cuatro décadas. Tooze argumenta que esta ideología, con su énfasis en el libre mercado, la desregulación y la austeridad, ha creado las condiciones para la crisis del COVID-19. Su análisis es particularmente relevante en el contexto de la actual pandemia, cuando muchos gobiernos han respondido a la crisis con políticas que refuerzan la lógica del mercado, como la reducción del gasto público y la privatización de los servicios esenciales.
Sin embargo, el libro no está exento de críticas. Algunos críticos argumentan que Tooze es demasiado crítico con el sistema capitalista y que no ofrece soluciones alternativas realistas. Otros señalan que su enfoque se centra demasiado en las instituciones financieras y el mercado, y que no presta suficiente atención a las dimensiones sociales y políticas de la crisis. No obstante, estas críticas no disminuyen el valor de la obra, que es un importante aporte al debate sobre la crisis del COVID-19 y su impacto en el capitalismo.
Recomendaciones: Para aprovechar al máximo “El Apagon”, se recomienda a los lectores que se familiaricen con algunos conceptos clave de la economía y las finanzas, como la inflación, la deflación, el endeudamiento, la especulación y el riesgo. También es útil tener una comprensión básica de la historia del capitalismo y de las políticas económicas que han moldeado el mundo contemporáneo. El libro requiere una lectura atenta y reflexiva, y se recomienda a cualquier persona que esté interesada en comprender la crisis del COVID-19 y sus implicaciones para el futuro. Se recomienda a lectores interesados en el tema, empezar por el capítulo 8, «El Pánico Algorítmico», pues ofrece una explicación clara y accesible de la dinámica de los mercados financieros.
